Graham Benjamin: biografija, knjige in fotografije

2024 Avtor: Sierra Becker | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2024-02-26 06:30

Benjamin Graham je znan kot eden najuspešnejših profesionalnih vlagateljev. V svetu financ velja za utemeljitelja znanosti analize vrednostnih papirjev. Človek, ki je svetu dal znanost o dolgoročnem vlaganju vrednosti. V praksi je pokazal, kakšne višine lahko doseže razumen vlagatelj.

Biografija

Benjamin Graham se je rodil 8. maja 1894 v Londonu. Njegovi starši so bili Judje. Prvotno ime bodočega velikega investitorja je Grossbaum. Pri enem letu se je njegova družina, v kateri sta bila tudi dva fantka, emigrirala v Združene države Amerike. Kasneje je Graham dejal, da je kljub dejstvu, da je Združeno kraljestvo zapustil v povojih, ohranil britanske značajske lastnosti - pedantnost, zadržanost v čustvih in nagnjenost k angleškemu humorju.

Po nastanku v New Yorku je njegov oče začel uvažati porcelan in starine iz Nemčije in Avstrije. Vendar resnega uspeha ni dosegel, umrl je nekaj let pozneje. Njegova žena in trije otroci so se znašli v zelo težkem finančnem položaju. Grahamova mati - Dora- si je zelo prizadevala, da bi družinsko podjetje obdržala, a ji ni uspelo. Družina je morala dejansko zavleči beraško življenje.

Potreba, ki je spremljala Benjaminovo otroštvo, je imela velik vpliv na njegov življenjski razvoj. Naučil sem se uporabljati svojo glavo. Kasneje je Graham govoril o teh letih, prav ta so mu omogočila, da je razvil resen odnos do financ, pripravljenost delati za majhne zneske, varčevati pri vsem.

Začetek vlagateljeve kariere

Leta 1914 je Benjamin Graham diplomiral na univerzi Columbia. Tam se je resno zanimal za študij matematike, filozofije, angleščine, latinščine in glasbe. Po rezultatih zaključnih izpitov je postal drugi na tečaju. Prosili so ga, naj ostane na univerzi in dela kot učitelj. Vendar pa se je moral zaradi potrebe po večjem zaslužku za preživljanje potreb svoje družine odločil, da začne kot vajenec na oddelku za obveznice v Newburgerju, Hendersonu in Loebu (Wall Street, New York).

Graham je med delom v tem podjetju sklepal posle zase, za svoje sorodnike in tudi za prijatelje. Prav tako je začel pisati članke za publikacije, specializirane za finančne zadeve. Zaradi tega je pridobil sloves med strankami.

Zasebno življenje

Venkrat si je kljub temu, da je bil zelo zaposlen v službi, prizadeval ustvariti svojo družino. Brat mu je predstavil družabno in namensko dekle Hazel Mazur. Takrat je delalaučitelj plesa in dikcije, ki zasluži veliko več kot Benjamin. Vendar se ni mogla upreti Benjaminovi karizmi in poročila sta se.

Leta 1919 se je v njihovi družini pojavil njun prvi otrok - deček, ki je bil poimenovan Isaac Newton. Ime otroka je bilo dano v čast velikemu znanstveniku, očetovemu idolu. Hkrati je Graham dobil ameriško državljanstvo. Leta 1921 se jima je rodil drugi otrok, hčerka Marjorie, a kljub dejstvu, da njene duševne sposobnosti niso bile nič manjše od bratovih, je za Benjamina vedno ostala dekle. Ženske je pripisal preveč čustvenim bitjem, kar po njegovem mnenju omejuje njihov potencial. Njegovega sina Newtona je dojel kot pravega racionalnega misleca.

Graham Investment Funds

Benjaminova slava in talent sta spodbudila skupino občudovalcev, ki so mu leta 1923 predlagali, da ustanovi investicijski sklad s premoženjem v višini 250.000 $. Graham se je strinjal s predlogom, še posebej, ker je bil za delo ponujen letni dohodek v višini 10.000 dolarjev, pa tudi 20% dobička podjetja. Tako pri 29 letih postane ustanovitelj svojega prvega podjetja - korporacije Graham, ki je bila ustanovljena 1. junija 1923. Ime podjetja je kombinacija imen Louisa Harrisa (glavnega vlagatelja sklada) in samega Grahama.

V kratkem času je Benjaminu uspelo povečati premoženje sklada za 500.000 $. Glavni cilj je bil izvedbanaložbeno politiko. Iskal je podcenjene vrednostne papirje za nakup, pa tudi nakup precenjenih za tako imenovane »kratke« prodaje. Od takrat so mnogi v poslovnih krogih Wall Streeta začeli razumeti, da je Benjamin Graham pameten vlagatelj.

V tem času je Graham spoznal načelo – neumno obnašanje borznega trga vlagateljem ponuja zelo veliko priložnost. Kasneje je Benjamin nenehno prinašal te zaključke svojim študentom.

Leta 1925 je Graham zaprl svoj prvi sklad in ustanovil novega - skupni račun Benjamina Grahama s partnerjem Jeromeom Newmanom. To novo podjetje že od prvih dni svojega obstoja izkazuje visoko dobičkonosnost - približno 25,7 odstotka na leto.

Stanje Benjamina Grahama do začetka leta 1929 je bilo zelo pomembno. Njegov skupni račun se je leta 1928 vrnil skoraj 60 %, sam Benjamin pa je zaslužil več kot 600.000 $.

težki časi

Vendar pa so težki časi, ki so sledili, ki so leta 1929 privedli do propada borze, pripeljali do tega, da je Graham začel reševati, kar je bilo mogoče rešiti.

Ko so se konec leta 1929 trgi umirili in cene delnic narasle, so mnogi finančni vlagatelji začeli verjeti, da je težav konec. Med njimi je bil tudi Benjamin. V tem obdobju je tvegano vlagal velike naložbe, saj si je pred tem izposodil znatna sredstva. Toda prihajajoče leto 1930 mu je prineslo najmočnejše razočaranje, ki je postalo najslabše v njegovi karieri. Skupno podjetjeRačun je v enem letu izgubil skoraj 50 % svojega kapitala.

V zvezi s tem so številni vlagatelji Benjamina Grahama želeli prihraniti svoja sredstva tako, da so zahtevali njihovo vračilo. Finančni položaj partnerjev je postal zelo težak. Vendar je tast njegovega partnerja pomagal tako, da je zagotovil precejšen znesek denarja za podporo skladu. A uprava se je morala posloviti od velikega deleža njihovega premoženja. Po tem se je investicijska družba Grahama in Newmana 5 let poskušala vdreti v število uspešnih struktur. V tem času niso prejeli nobenega plačila. Težave v finančnem položaju so privedle do tega, da je Benjaminova žena ponovno začela delati kot učiteljica plesa.

Vzpenjanje v višave

Postopoma je podjetje upnikom vračalo svoje naložbe, težki časi so mimo. Vendar se je sam Graham sam naučil, da se je vedno treba izogibati agresivnim, tveganim poslom. Težave, ki jih je doživel, so zanj postale dragocena lekcija, služile so kot spodbuda za razvoj njegovih najbolj znanih naložbenih teorij. Omogočil je izjemen uspeh v naslednjih praktičnih dejavnostih.

Posameznikom, ki so Grahamu in Newmanu zaupali sredstva, se nikoli več ni bilo treba soočiti z izgubo svojih financ. Poleg tega so k svojim depozitom vedno prejeli soliden dodatek. Povprečni letni donos v strukturah Graham in Newman (ki sta ostali partnerji do leta 1956) je bil približno 17 % na leto.

Pisanje

V tridesetih letih,ko je v ZDA zavladala velika depresija, Graham ni prenehal s svojimi predavanji na univerzi Columbia. Hkrati je postal predavatelj na Finančnem inštitutu, strukturi newyorške borze. Poučevanje je Benjaminu pomagalo strukturirati svoje misli in udejanjiti svoje ideje.

Njegov spremljevalec David Dott, prisoten na skoraj vseh Grahamovih govorih na univerzi Columbia, si je zapisal njegovo razmišljanje. Kasneje so postali osnova knjige - "Analiza vrednostnih papirjev", ki jo je Benjamin Graham skupaj z Dottom izdal leta 1934.

V tej knjigi so avtorji prišli do zaključka, da lahko le racionalen pristop k vlaganju v delnice prinese uspeh. "Analiza vrednostnih papirjev" je bila večkrat ponatisnjena. Priznan je kot klasičen na področju financ in naložb.

Naslednje delo je avtor objavil leta 1937. Imenoval se je "razlaga računovodskih izkazov". V tej knjigi je Benjamin Graham nadaljeval z razvojem ideje o uporabi ekonomskih osnov za vrednotenje delnic. V poročilih je podrobno prikazal osnove analize bilance stanja, analiziral pomene finančnih izrazov, ki se uporabljajo pri tržnih naložbah. Knjiga je izjemna tudi po tem, da jo je Graham napisal z odličnim smislom za humor.

Istega leta je Benjamin izdal še eno delo z naslovom "Reserve and Stable". V njej pride do zaključka, da je treba ustvarjati in vzdrževati blagovne rezerve, ki jih lahko izpolnivlogo blažilnih zalog, ki pozitivno vplivajo na deflacijo cen.

V naslednji knjigi z naslovom "Svetovno blago in svetovna valuta", ki jo je Benjamin Graham objavil leta 1944, je predlagal uvedbo v mednarodni obtok tako imenovanega "blagovnega standarda". To bi po njegovem mnenju dalo zagon novi makroekonomski politiki v pogojih opuščanja zlatega standarda.

Leta 1949 je izšla nova knjiga Benjamina Grahama Inteligentni vlagatelj. To delo je po mnenju priznanih strokovnjakov s področja financ najboljša knjiga o investiranju. V njem je Benjamin skozi čas naredil analizo stanja borz, njihovih vzponov in padcev. Poleg tega je knjiga opremljena s poučnimi primeri iz prakse. "Pametni vlagatelj" Benjamin Graham je jasno razložil, kako biti pred trgom z uporabo racionalnih pristopov.

Grahamovo najnovejše delo, Reminiscences of a Wall Street Elder, je bilo objavljeno po njegovi smrti.

Upadajoča leta

Ko se je leta 1956 upokojil, je Benjamin preostanek svojega življenja posvetil svojim slavnim hobijem, namreč ženskam in potovanju. Njegovi sodobniki poročajo, da ni bil le inteligenten človek z neverjetnim smislom za humor, ampak tudi neutrudna birokracija. Vendar ni priznal enakosti žensk. Njegove ljubezenske zveze so povzročile resen konflikt v njegovi družini.

Intelektualni vlagatelj Benjamin Graham je bil zelo bogat človek, a ni težil k razkošju. Raje je imel dokaj skromen življenjski slog. Bil pa je tudi zelo učinkovit. Slavili so ga kot rojenegaučitelj, ki je vedno pripravljen deliti znanje in izkušnje s tistimi, ki bi jih radi prejeli.

Benjamin Graham je umrl 21. septembra 1976 v starosti 82 let. Pokopan je bil na judovskem pokopališču blizu New Yorka, poleg pokopa njegovega najstarejšega sina Isaaca Newtona.